12-04-2021 18:55:01 Son Güncelleme: 12-04-2021 19:03:01

Borçlanma Maliyeti Düşük Şirketler...

Tera Yatırım Faiz Karşılama Oranına Göre Seçilmiş Hisseleri değerlendiriyor...
Borçlanma Maliyeti Düşük Şirketler...

 

Faiz artışlarının gündemde olduğu bir ortamda, hisse senedi yatırımcıları için firmaların yatırım ve dolayısıyla kredi maliyetleri ön plana çıkmakta. Faizlerin görece yüksek olması ekonomik faaliyetleri ve yatırımları olumsuz etkilerken, yatırımların sürdürülebilirliği açısından şirketlerin borçlanma maliyetlerinin seviyesi önem arz ediyor.

Faizlerde yükselme eğiliminin gözlenmesi orta vadede yatırımların düşmesi yoluyla şirket faaliyetlerini olumsuz etkileyerek karlılığı düşürebilmekte. Karlılığın devamı ve geleceğe yönelik iyimser beklentiler için yatırımların sürdürülebilirliği ve dolayısıyla borçlanma maliyeti temel gösterge olmakta. Bu sebeple yatırımların sürdürülebilirliği ve yeni yatırım potansiyeli açısından şirketlerin borçlanma maliyetlerinin düşük olmasına dikkat edilmeli.

Şirketler için borçlanma maliyetinin hesaplanmasında çeşitli yöntemler bulunuyor. Tahvil ihraç eden bir şirket için ihraç etmiş olduğu tahvilin ikincil piyasadaki faiz oranı, kredi kullanan bir şirket için kredilerinin faiz oranı gibi değerler borçlanma maliyeti olarak baz alınabilmekte. Daha çok, tahvil ihraç etmemiş ve kredi faizleri üzerinden borçlanma maliyeti bulunmayan şirketler için kullanılan bir diğer yöntem ise sentetik derecelendirme yöntemleridir. Faiz Karşılama Oranı (FKO)’na dayanılarak yapılan sentetik derecelendirme yöntemi ise en bilinenlerindendir. Faiz karşılama oranı aşağıdaki gibi formüle edilmektedir,

Faiz Karşılama Oranı (FKO) = Esas Faaliyet Karı / Faiz Giderleri

Faiz Karşılama Oranı (FKO), şirketin piyasa faiz oranına ek olarak ödenmesi gereken faiz spreadinin hesaplamasında kullanılır. Bu kapsamda faiz karşılama oranının yüksek olması ilgili şirketin piyasa faiz oranına ek daha düşük bir spreadle borçlanabileceği anlamına gelmektedir. Aşağıda BİST Sınai eneksi içerisinde yer alan şirketler arasından aktifleri, özkaynakları ve hasılatı 1 milyar TL üzerinde ve Faiz Karşılama Oranı (FKO) 1’in üzerinde olan şirketleri sıraladık.

AKTİFLERİ, ÖZKAYNAKLARI VE HASILATI 1 MİLYAR TL ÜZERİNDE VE
FAİZ KARŞILAMA ORANI 1'İN ÜZERİNDE OLAN SINAİ ŞİRKETLERİ

Hisse

Aktifler

Özkaynaklar

Hasılat

Esas Faaliyet Kar/Zararı

Faiz Giderleri

FKO

ISDMR

28.343

21.981

16.924

3.064

135

22,74

EREGL

57.994

41.122

32.048

5.573

543

10,26

DEVA

3.088

1.634

1.863

757

116

6,54

TTRAK

4.592

1.441

6.243

935

263

3,56

OTKAR

4.334

1.007

2.909

636

205

3,10

NUHCM

2.518

1.799

1.706

394

133

2,97

KERVT

3.525

1.448

3.056

362

126

2,87

VESBE

8.230

3.362

9.409

1.504

648

2,32

GOODY

1.918

1.052

3.195

254

116

2,18

BRISA

6.060

1.438

4.237

632

308

2,06

OYAKC

3.973

2.282

2.932

385

188

2,05

FROTO

24.349

7.044

49.451

4.806

2.554

1,88

CCOLA

19.147

8.737

14.391

2.143

1.345

1,59

GUBRF

5.169

1.762

5.414

473

336

1,41

CIMSA

5.129

1.839

2.076

351

253

1,39

AKSA

4.926

1.866

4.110

826

683

1,21

TOASO

19.476

4.469

23.557

2.066

1.792

1,15

KORDS

7.605

3.278

4.536

384

353

1,09

* Değerler milyon TL olarak verilmiştir.

 

 

 

 

Bu kapsamda sınai endeksi içinde yerken şirketleri borçlanma maliyetleri Endülüs olanları sıraladık. (Aktif büyüklük, pd vb dikkate alınmalı)

  YORUMLAR

0 Yorum YORUM YAP
Bu Haber'e ilk yorum yapan siz olun.
  FACEBOOK YORUM
Yorum
YUKARI